9月8日，海底捞创始人张勇的妻子舒萍，通过信托平台一口气卖掉2.59亿股海底捞股票，套现约27.5亿港元——而就在3个多月前，张勇本人还在以更高的价格增持自家股票，向市场喊话“对公司充满信心”。左手买、右手卖，股价连跌两天，盘中一度重挫超12%。
谁在卖？人物和背景先对齐
先把主角认全。张勇，海底捞创始人、董事会主席；舒萍，张勇的妻子，也是海底捞的核心股东之一，她手里的股票放在一个叫 SP NP Ltd. 的信托平台名下——信托平台可以通俗理解为“帮人代持股票的机构账户”，是富豪圈常见的持股工具。
这瓜的起因，得从张勇“复出”说起。2026年1月13日，卸任CEO近四年的张勇重新出任海底捞CEO。当时海底捞正处在业绩承压、战略转型的关口，公司正在推进被称为**“红石榴计划”**的多元化战略——说白了，就是不再只开火锅店，而是批量孵化烤肉、寿司、大排档等各种新餐饮品牌。
复出之后，张勇先给市场递了颗“定心丸”：今年5月，他以每股13.39港元的价格增持自家股票1135万股，公告说这是向市场传递“对公司充满信心”的信号。
时间线：从“信心增持”到“折价套现”，只隔3个多月
📌 5月：张勇以13.39港元/股增持海底捞1135万股，公开喊话“对公司充满信心”。 📌 9月8日：舒萍通过信托平台SP NP Ltd.，以每股10.62港元卖出2.59亿股，套现约27.5亿港元——卖出价比丈夫3个多月前的买入价低了约20%。 📌 9月9日：海底捞港股开盘大幅走低，盘中一度重挫超12%，创近两年新低，收盘跌9.14%，总市值缩水至576.35亿港元。 📌 9月10日：股价继续下探，最低触及9.855港元，再创阶段新低，收报9.915港元，跌4.11%。
一个细节值得注意：舒萍卖出的2.59亿股，是张勇5月增持数量的20多倍。一个喊“信心”，一个用脚投票，市场看到的信号截然相反。
三方说法：公司、投行和市场怎么看
公司方：海底捞公告称，据SP NP Ltd.告知，这次出售“纯粹出于其自身资金需要及财务安排而作出，与海底捞业务、营运、财务状况或发展前景概无任何关系”。交易完成后，张勇夫妇控制的控股集团持股降至45.49%，仍是控股股东。对“减持与税改有关”的市场猜测，海底捞方面回应：暂无回应，一切以公告为准。
投行方：摩根士丹利在研报中用“令人惊讶”来形容这次减持，并指出在投资者确认不会再有资产出售之前，短期市场情绪将持续受压。据其测算，此次减持所得约相当于张勇夫妇自公司上市以来所收取股息的31%。
市场分析：有分析认为，舒萍减持或与2026年7月出台的离岸信托个人所得税新规有关。盘古智库高级研究员江瀚则把目光放得更远：海底捞过去靠服务在火锅赛道独树一帜，如今各细分火锅品牌正在分流客流，差异化服务已难成绝对优势，加上食材成本、人力成本上涨，盈利修复节奏比市场预期慢不少。
网友：评论区画风相当统一——“张勇刚买完，他老婆就卖了，这操作太骚了”；也有人吐槽：“红石榴计划听起来挺大，但实际效果好像一般。”
编辑锐评：一进一出，差价两成
左手增持表信心，右手减持套现金，一进一出之间，价差足有两成。要说这纯属巧合，恐怕连锅里的毛肚都不信。
更微妙的是时间差：丈夫5月喊“信心”的余音还在，妻子9月就用2.59亿股的抛单标了价——市场用两天跌去12%，回应了这份“信心”。当然，公告说得明白，这是“自身资金需要及财务安排”，跟公司没关系。控股地位确实还稳稳握在45.49%，可散户的心，已经在9.855港元的低点被冰镇了。
顺带说一句“红石榴计划”：2024年8月启动以来，“广撒网”孵化的子品牌一度超过20个、门店200多家；被寄予厚望的烤肉品牌焰请，管理层曾放出“三年开400到500家店”的豪言，结果到2026年6月底至少关了19家，广州、沈阳、郑州全线退出，上半年一家新店都没开。跨界扩张这事儿，从来不是火锅里烫出来的，得真金白银试错。
结尾小结
截至9月10日收盘，海底捞股价报9.915港元，关于减持原因，各方再无新说法。这瓜目前能确认的就是：喊话的信心和真实的抛售，方向完全相反。
至于张勇这张“回归8个月”的成绩单——上半年营收223.37亿元、同比增长7.9%，归母净利润却仅微增约0.5%，客单价从97.9元降到97元。盈利修复这口锅，恐怕还得文火慢炖一阵子。